摘要
全球牙科設(shè)備市場增長強勁，其中牙科植入市場前景光明，預(yù)計全球市場每年增長率為8.2%，從2015年的37億美元沖擊2023年的70億美元，主要由人口老齡化，新興市場的收入提高，植入手術(shù)資格醫(yī)生數(shù)量增加，手術(shù)價格下降和數(shù)字化解決方案所驅(qū)動。
一、全球牙科設(shè)備市場增長強勁
根據(jù)Evaluate MedTech，全球牙科設(shè)備市場將從2015年的124億美元增長到2022年的183億美元，增長率達到5.7%。雖然它只占整個醫(yī)療設(shè)備市場的一小部分，但在牙周疾病發(fā)病率上升的背景下迅速增長(全球老齡化;新興國家中產(chǎn)階級人口增長和牙醫(yī)滲透率增加;牙科設(shè)備數(shù)字化)。
備注：排名根據(jù)2022年的銷售額;數(shù)據(jù)來源于EvaluateMedTech;
根據(jù)BMI Espicom，美國、德國和中國2020年的牙科設(shè)備市場年增長率可以分別達到6.7%，5.8%和10.7%。
行業(yè)領(lǐng)頭羊Dentsply Sirona估計2015年全球牙科設(shè)備市場為210億美元，并且將市場細分為預(yù)防、保健、大型設(shè)備、植入、修復(fù)、矯正和牙髓;全球頂級公司包括Dentsply Sirona，Danaher，Zimmer Biomet和Henry Schein都在積極尋求并購，去擴大他們的產(chǎn)品陣容以覆蓋所有系列。
韓國是牙科植入最活躍的國家
牙科植入是牙科設(shè)備行業(yè)中最有前景的，這預(yù)示著韓國本土牙科植入公司(如Osstem，Dio，Dentium，Neo Biotech和Megagen)擁有全球頂級的出口競爭力。我們認為這些公司將進入美國、歐洲以及其它亞洲國家。Osstem的出口額2015年達到1,382億韓元，年增長率為21.8%，這多虧22個海外子公司的強勁表現(xiàn)。與此同時，牙科植入數(shù)字化領(lǐng)域的帶頭企業(yè)Dio已經(jīng)通過合資企業(yè)逐步提高其海外滲透率，如日本、伊朗和中國。
二、牙科植入：前景光明，尤其是新興國家
1. 概述
定義：經(jīng)手術(shù)植入頜骨內(nèi)或骨膜下，對上部結(jié)構(gòu)起支持、固位作用的裝置?？梢允谴┙?jīng)牙齦，或完全位于牙齦下。通常由植入骨內(nèi)的植入體體部、穿齦的頸部和連接上部結(jié)構(gòu)的基樁三部分組成。
植入物慢慢取代假牙和牙橋：由意外事故、蛀牙或牙周炎造成的牙齒缺失的治療方式有假牙、牙橋和植入物。除了初始成本和恢復(fù)時間，植入物幾乎在每一個方面都要優(yōu)越于前兩項，而假牙和牙橋有個致命的弱點：牙橋需要磨削兩邊的健康牙齒，而假牙會導致咀嚼力量變?nèi)?。此外假牙和牙橋并不是永久性的解決方案，這不符合人口老齡化的趨勢。由于植入物的價格降低，其需求得到上升，我們認為植入物最終會取代假牙和牙橋。
假牙、牙橋和植入物的比較
植入過程：從開始到結(jié)束，植入過程可能需要2-6個月。然而，最近的治療時間有所縮短，由于新方法的出現(xiàn)(如牙科植入數(shù)字化)和材料與骨結(jié)合提高。
診斷和治療方案：先要做一個口腔全景片、頜骨CT等。查看口腔的具體情況，是否有炎癥、牙槽骨吸收等情況;
正式開始種植牙手術(shù)：在牙槽骨上制備一個孔，植入人工種植體。將牙骨床內(nèi)嚴密縫合，大約一個星期后可以拆線。這次大概2個半月--3個月);
等待骨結(jié)合期：這個時間的長短因人、因種植系統(tǒng)而異。有的人、有的種植牙系統(tǒng)系統(tǒng)要2--3個月;有的需要超過半年時間;
安裝愈合基臺：使種植體穿出牙齦。等待軟組織成形;在差不多2--3周后，軟組成成形后。種植牙醫(yī)生會用永久基臺換下愈合基臺;佩戴種植牙。
定期檢查：全部完成后，每年定期到醫(yī)院檢查2次;
植體設(shè)計不再是競爭核心
根據(jù)不同的形狀、材料、表面處理方法、直徑和長度等，植入物有成千上百種類型。牙醫(yī)根據(jù)手術(shù)方法和牙周狀況選擇不同的固定裝置和基臺。韓國和國外頂級的公司幾乎可以提供所有類型的植入體。在最初的階段，植體主要以世界三大頂級種植系統(tǒng)為主(Nobel Biocare’sBr?nemark，Straumann’s SLA，Dentsply’s Astra)，然而隨著后來者Osstem和Dio登上頂部，植體設(shè)計失去了它的價值。
2. 牙科植入物的歷史
植入物起源于歐洲
19世紀初期，自然科學迅速發(fā)展，科學技術(shù)和知識在醫(yī)學領(lǐng)域得以擴展和應(yīng)用，人們開始植入異質(zhì)材料代替缺失牙。在1809年，Maggiolo利用黃金做成的根柱植入剛拔牙的新鮮傷口，讓它與傷口的組織結(jié)合。這啟發(fā)了人們開始嘗試不同的材料如：金、銀、陶瓷和象牙等做成牙的形狀，用于牙種植。到20世紀50年代中期，瑞典歌德堡大學Branemark教授提出了骨結(jié)合(Osseointegration)的概念，即是指在負重的種植體和有生命的骨組織之間一種直接牢固的結(jié)合。骨結(jié)合理論的提出為口腔種植學的形成奠定了基礎(chǔ)，實現(xiàn)了牙種植的第一次飛躍。目前，市面上鈦合金占據(jù)植入材料的98%。
骨整合，植入的關(guān)鍵
植入成功與否取決于植入物和骨頭的整合(如何可以快速和安全的把植入物與骨頭整合)。鈦是植入物公認最合適的材料，因為它硬度比陶瓷更大，骨融合比聚合物和其他金屬更緊密。雖然鈦是生物惰性材料，然而在與骨融合的程度有限，因此提高骨整合程度使得植入物制造商的研發(fā)集中在表面處理方法上。
表面處理技術(shù)的發(fā)展
表面處理技術(shù)的進步也是一個不斷發(fā)展與革新的歷程，從機械拋光開始，歷經(jīng)鈦漿噴涂、羥基磷灰石涂層、噴砂、大顆粒噴砂酸蝕、電化學氧化、可吸收研磨介質(zhì)等多種不同的表面處理技術(shù)，有些已經(jīng)被臨床所摒棄。其中4代表面處理技術(shù)仍在研發(fā)當中，3代技術(shù)已經(jīng)廣泛使用：
1代-機械加工面：1965年首次對植入物進行了簡單的機械加工。該植入物和骨整合需要3-6個月的時間;
2代-更大的表面積：下一代技術(shù)的發(fā)展是擴大植入物的表面積(這樣與骨接觸的面積可以更大)。這是通過表面粗化來實現(xiàn)的，隨著表面粗糙度增加可以促進骨細胞生長和擴散以及幫助骨基質(zhì)形成。在骨頭和初始固定裝置的整合中二代技術(shù)表現(xiàn)優(yōu)越。表面處理方法包括可吸收性噴砂介質(zhì)(RAM)，鈦漿噴涂(TPS)，酸蝕，電化學氧化，大顆粒噴砂酸蝕(SLA)。該植入物和骨整合需要8-16周的時間;噴砂表面：表面被硬化氧化鈦和磷化鈣顆粒噴砂，最出名的方法是RBM，韓國公司經(jīng)常使用該技術(shù);腐蝕表面：使用硫酸或鹽酸腐蝕表面;
2.5代-噴砂和腐蝕結(jié)合：大顆粒噴砂酸蝕(SLA)是代表方法，它是一個較為昂貴的處理方法，因為它比RBM要復(fù)雜(取決于噴砂顆粒的大小/類型以及酸蝕的類型)。1988年由Straumann研究開發(fā)，后來成為了歐洲植入物制造商的標準技術(shù)。韓國制造商在20世紀中后期開始使用該項技術(shù)。該植入物和骨整合需要8-16周的時間;
3代-化學涂層：化學涂層可以促進骨細胞形成縮短骨整合期。簡單的說，化學涂層是指在RBM或SLA上添加羥基磷灰石或者氟化物。使用該種方法的制造商包括Osstem’s TSIII CA/HA lines，Straumann’s SLActive lines和Dentsply Sirona’s Cellplus lines。該植入物和骨整合需要4-6周的時間;
4代-生物涂層：生物涂層是指在植入物表面覆蓋生長因子和多肽，這種膜通過持續(xù)釋放生物活性物質(zhì)(如骨形態(tài)生成蛋白，BMP)來促進臨近骨細胞的生長和縮短再生時間，該領(lǐng)域已經(jīng)有了顯著的研發(fā)成果。韓國公司(包括Cellumed，Nibec和Cowel Medi)已經(jīng)在研或者推出基于BMP的植入材料。然而4代技術(shù)不太可能在短期內(nèi)取代3代技術(shù)，因為它的臨床數(shù)據(jù)不足，而且有報道其具有嚴重的副作用(如骨骼過度生長)。
表面處理方法不再是區(qū)分因素
從1990年到20世紀中期，全球前三植入物制造商，Straumann，Nobel Biocare(2014年被Danaher接管)和Astra Tech(2011年被Dentsply Sirona接管)，由于表面處理技術(shù)的壁壘占據(jù)63%市場(2006年)。例如，Straumann曾經(jīng)在1988年通過研發(fā)SLA的方法主導了2代植入物市場，在2005年推出3代SLActive產(chǎn)品。與此同時，韓國和海外的后來者通過競標趕超全球三大頂尖表面處理技術(shù)。例如，Osstem已經(jīng)采用了2代RBM方法，推出了：1)在2009年推出2.5代SA產(chǎn)品(氧化鋁噴砂和酸蝕);2)2012年推出3代CA(鈣化SA)。牙醫(yī)認為SA和CA產(chǎn)品分別與SLA和SLActive產(chǎn)品相類似。韓國頂尖公司在2000年末開始研制2.5代和3代產(chǎn)品。
目前有成千上百類表面處理技術(shù)，但是金標準還是29年前開發(fā)的SLA方法，盡管有一些小進步(如3代產(chǎn)品)，但在過去三十年表面處理技術(shù)只有些許改變。因此，后來者如Osstem，在2000年末期創(chuàng)立，也有足夠的時間追趕前者。簡而言之，企業(yè)之間近乎沒有技術(shù)差距。根據(jù)Cochrane Collaboration，比較了38家植入物制造商和1,512位病人樣本，沒有明顯證據(jù)表明其中一間制造商的產(chǎn)品優(yōu)于其他制造商。這38家制造商不僅包括全球頂尖的公司(如Dentsply，Astra Tech，Nobel Biocare和Straumann)，也包括后來者(如Dentium和Megagen Implant)。這預(yù)示著韓國的企業(yè)與世界頂尖企業(yè)沒有明顯的差距。
也就是說，前者對于后來者的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在積累了更多表面技術(shù)相關(guān)的臨床試驗數(shù)據(jù)。牙醫(yī)認為臨床試驗數(shù)據(jù)是至關(guān)重要的，這就是為什么后來者很難進入市場。而韓國頂尖企業(yè)也積累了10-15年的臨床試驗數(shù)據(jù)，它們的競爭力已經(jīng)離世界頂尖水平不遠了。
植入物的研發(fā)：改變焦點
考慮到表面處理技術(shù)在過去三十年只改變了一點點，似乎短期內(nèi)不會有一項新技術(shù)顛覆目前的市場。由于幾乎98%的移植是成功的，所以表面處理技術(shù)的改善對于提高移植成功率可能沒有幫助，更有可能來自于牙醫(yī)技能的提高。在這種背景下，全球的植入物制造商改變了研發(fā)焦點，集中在數(shù)字化植入物(這是一種新型的手術(shù))。
案例研究：Straumann的成功和Nobel Biocare的沒落
2006年，Nobel Biocare和Straumann分別自稱占據(jù)市場份額33%和26%，這兩家瑞士公司當時都是世界前三的制造商，擁有幾十年的臨床試驗數(shù)據(jù)以及走高端品牌策略。然而后來兩家公司有著不同的路徑。
NobelBiocare：2006年NobelBiocare是全球市場領(lǐng)導者。而新進者(如Osstem和Neodent)目標是中低端客戶，當時只有適度的技術(shù)實力，然而瑞士公司堅持自己的戰(zhàn)略只關(guān)注高端客戶。結(jié)果是市場份額從2007年的高峰80%下降到2014年的14%，最終NobelBiocare在2014年9月被Danaher(美國)收購了。
Straumann：2006年世界第二大的制造商，Straumann采取雙管齊下的方法，既針對高端市場，也關(guān)注中低端市場。它在2012年5月通過收購Neodent的股份(巴西最大的植入物制造商)建立中低端業(yè)務(wù)。在2014年3月，它還投資了MegagenImplant(韓國)的CBs。因此盡管它的市場份額在2010年下滑到19%，但是在2015年上升到了22%。
在頂尖企業(yè)之間幾乎沒有質(zhì)量差距，也沒有很高的技術(shù)壁壘。換句話說，植入物越來越商業(yè)化了，所以難怪NobelBiocare堅持高端品牌的策略會導致它的沒落。
溢價和價值部分的界限越來越模糊
頂尖制造商如Straumann和Zimmer Biomet將植入物市場分為：1)溢價部分;2)價值/折扣部分。在2015年，溢價和價值/折扣部分大概分別占據(jù)60%和40%的市場。后者從2000年開始上升，這個趨勢很有可能會加速，2017年預(yù)計價值/折扣部分會提高10-15%，而溢價部分增速只有3%。在新興國家，價值/折扣部分已經(jīng)超過了溢價部分，注意力應(yīng)該落到擁有競爭力的價值/折扣部分的公司。
Straumann定義溢價部分為，“基于創(chuàng)新，臨床試驗證明和全面的服務(wù)的價格溢價”。全球前四公司(Straumann，Nobel Biocare，Dentsply和Zimmer Biomet，共占據(jù)70%的市場)銷售價格為價值產(chǎn)品的1.5-2.0倍，然而，在我們看來，這種定價策略長期并不可持續(xù)，因為溢價和價值部分的界限越來越模糊了。
3. 植入物市場的關(guān)鍵主題：并購和整合
全球前五公司控制了69%的市場
全球有超過400家植入物制造商，但是前五家已經(jīng)占據(jù)了69%的市場。如上所述，價值部分的后來者在2000年開始持續(xù)增長。即便如此，前五大公司市場份額實際上從2007年的67%上升到2015年的69%。
Straumann(瑞士，市場份額22%)：純粹的牙科植入物制造商，產(chǎn)品集中在溢價部分。自從2010年開始通過收購新興國家的價值部分品牌去鞏固自身的市場份額，它已經(jīng)是全球植入物制造商的標桿企業(yè)。通過收購CAD/CAM公司，公司建立了一個數(shù)字化植入物工作流程。我們相信公司2016年銷售額可達到8.3億美元(年增長率為11.3%)，利潤率為24.4%(年增長率為2.8%)。
Danaher(美國，市場份額19%)：世界第11大醫(yī)療設(shè)備制造商，Danaher覆蓋產(chǎn)品從診斷到生命科學和牙科。主要集中在牙科設(shè)備和成像領(lǐng)域，但是在2014年11月通過收購Nobel Biocare大舉進入植入物市場。牙科業(yè)務(wù)在2015年取得15%的利潤率，銷售額達到27億美元(占據(jù)Danaher總銷售額的13%)。
DentsplySirona(美國，市場份額12%)：通過接管Sirona(全球頂尖的牙科成像設(shè)備制造商)，Dentsply，全球頂尖的牙科設(shè)備制造商，成為了全球牙科醫(yī)療設(shè)備的領(lǐng)導者。在2011年，它通過收購Astra Tech進入植入物領(lǐng)域，并且在上一年通過收購MIS Implants(以色列)進入價值部分。我們相信2016年它的銷售額可以達到38億美元，利潤率為21.4%。
ZimmerBiomet(美國，市場份額11%)：Zimmer在2015年收購了骨科植入物專家Biomet，使其成為全球第16大的醫(yī)療設(shè)備生產(chǎn)商。它的牙科業(yè)務(wù)銷售額2015年沖擊3.4億美元(占總銷售額的5.6%)，而且很大一塊來自于植入物產(chǎn)品。
Henry Schein(美國，市場份額5%)：Henry Schein是美國最大的牙科用醫(yī)療設(shè)備分銷商，通過收購植入物公司Camlog進入該領(lǐng)域，2013年通過接管BioHorizons進入價值部分。
市場通過并購進行重組
全球牙科植入物市場發(fā)生了大幅度重組，頂級公司通過并購尋求長期的增長。隨著溢價部分不可避免的增長減緩，進入新市場以及擴展產(chǎn)品陣容看起來更有必要。2010年市場更加分散，為了預(yù)測市場的走向，投資者需要看看頂級公司背后的并購活動。
并購原因(1)：尋求價值部分的增長
世界最大的制造商通過收購新興國家當?shù)氐墓緷B透到價值部分，Straumann和Dentsply Sirona在這個方向上最為積極。Straumann在2012年收購了Neodent(巴西的頂級植入物制造商)，2013年收購了Medentika(德國)，2014年收購了Megagen Implant(韓國)，2015年收購了T-plus Implant(臺灣)，2016年收購了Anthogyr(法國)。Dentsply Sirona在2011年收購了Astra Tech(瑞士)，在2016年收購了MIS Implants(以色列)，在2010年還買入了Dio 20%的股份(雖然目前股份比例已經(jīng)下降到12.74%)。頂級公司對品牌形象非常敏感，它們認為推出自己的品牌是個累贅?；谶@個原因，它們更樂意尋求并購去贏得價值部分的市場份額以及進入新興國家。
并購原因(2)：成為整體解決方案提供商
牙科醫(yī)療設(shè)備領(lǐng)域的一個熱門話題是“一站式服務(wù)”，每個頂級公司都希望成為一家可以滿足牙醫(yī)所有需求的公司，例如耗材、植入物、儀器和成像設(shè)備。他們的策略是通過強化牙醫(yī)的便利性和打包服務(wù)去提高銷售額。舉個例子，他們會把牙科椅或成像設(shè)備與植入物捆綁在一起銷售。為了在價格競爭激烈的市場上生存下來以及滿足牙醫(yī)需要的服務(wù)質(zhì)量，轉(zhuǎn)型為一家整體解決方案提供商幾乎是勢在必行。如果牙醫(yī)可以在一個銷售人員身上購買到他所需要的所有商品，他可以提高牙科診所運營和管理的效率。
Danaher和Dentsply Sirona正設(shè)法通過并購成為整體解決方案提供商。Danaher(牙科器械和成像設(shè)備的專家)2014年通過收購Nobel Biocare填補了植入物的空白。Dentsply(牙科器械和植入物專家)2016年通過收購Sirona Dental(牙科成像設(shè)備領(lǐng)導者)現(xiàn)了轉(zhuǎn)型。我們相信，“一站式服務(wù)”的出現(xiàn)對于產(chǎn)品組合少的公司是一個明顯的長期風險。
4. 牙科植入物市場即將起飛
2015-2023年全球市場預(yù)計年增長率為8.2%
全球植入物市場預(yù)計每年增長率為8.2%，從2015年的37億美元沖擊2023年的70億美元，主要由人口老齡化，新興市場的收入增長，可進行植入手術(shù)的牙醫(yī)越來越多，植入手術(shù)價格下降，植入物被醫(yī)保覆蓋(韓國)，以及數(shù)字化解決方案提高效率所驅(qū)動。按照區(qū)域，亞洲地區(qū)最為突出，據(jù)估計中國成年人失去了30億顆牙齒(而韓國成年人只有1億顆)。北美市場也有強勁的增長潛力，植入物市場只占據(jù)全球的36%(而其他醫(yī)療器械則有42%)。隨著可進行植入手術(shù)的合格牙醫(yī)數(shù)量上升，北美市場應(yīng)該可以增長10%。
增長驅(qū)動(1)：人口老齡化增加了植入物的需求
衰老，是牙齒脫落的最大原因：人口老齡化對于牙科植入物是一個利好，因為這等同于牙齒缺失病人的數(shù)量增加。根據(jù)最近的一個研究，68%的55-64歲美國人已經(jīng)失去至少一顆牙齒，18-24歲則為20%。隨著年齡增長，人們失去一顆牙齒的機會增加，根據(jù)美國疾病控制和預(yù)防中心的統(tǒng)計，18.6%的65歲以上老年人失去了他們所有的牙齒。
患者牙齒缺失的數(shù)量增加直接影響了植入物的需求量，然而短期內(nèi)影響還是很小的。目前，45-55%的美國成年人已經(jīng)失去了至少一顆牙齒。其中，僅有5-10%愿意接受治療，實際上只有45-55%已經(jīng)治療了，而其中只有15-20%選擇植入物治療。簡而言之，只有0.3-1.1%的患者接受植入物治療。
隨著人口老齡化潛在的患者數(shù)量爆炸式增長：全球55歲及以上的人口數(shù)量從2010年的10億(15.5%)增加到2015年的12億(16.8%)，預(yù)計2050年會達到26億(26.8%)。人口老齡化速度在東亞地區(qū)尤其快，包括韓國、日本和中國。我們相信這將是植入物的一個巨大的潛在需求。
遭受牙齒缺失的人口增加是一個積極信號，然而不包括西歐、韓國和巴西，因為只有15-20%的患者接受植入物治療。提高這個比例成為植入物制造商最迫切的挑戰(zhàn)，我們相信2020年將會到達25-40%。
增長驅(qū)動(2)：新興國家中產(chǎn)階級收入增加
新興國家不斷壯大的中產(chǎn)階級利于植入物市場：根據(jù)OECD的數(shù)據(jù)，全球中產(chǎn)階級會從2009年的18億人口膨脹至2020年的32億，2030年的49億。亞洲增長率應(yīng)該是最快的，中國應(yīng)該會占據(jù)全球中產(chǎn)階級人數(shù)的20%(2009年為4%)，超過了美國。印度和印尼的中產(chǎn)階級人數(shù)應(yīng)該還會增加。新興國家的中產(chǎn)階級人數(shù)增加將會是牙科植入物產(chǎn)業(yè)增長的長期因素(因為目前大部分銷售額來自于發(fā)達國家)。
當人均GDP超過13,000美元，植入物的需求量增長會加快：每顆牙齒的植入需要花費1,000-4,000美元，因此收入的增加會帶動植入物市場的增長。韓國的植入物市場是在2000年初開始起飛，因為當時國家人均GDP達到13,000美元。在那之前，市場主要是昂貴的國外產(chǎn)品，每顆牙齒的植入成本為5m韓元。2000年早期當?shù)仄髽I(yè)(包括Osstem)進入市場，降低了材料成本。簡而言之，價格下降和收入水平上升加強了韓國的植入物市場。
這并不是說所有國家只要人均GDP超過13,000美元，植入物市場就會爆發(fā)。還有其他各種各樣因素，如牙醫(yī)滲透率，合格牙醫(yī)的數(shù)量，植入手術(shù)價格，患者意識等。
相比韓國2000年早期的情況，目前的大型新興國家(如中國、馬來西亞、俄羅斯和巴西)更加有利。植入材料成本已經(jīng)下降，手術(shù)價格也下降到1.2m-2.0m韓元?；诖酥踩胛锸袌鲈鲩L所需要的人均GDP將低于13,000美元，盡管如此我們?nèi)员Ｊ厥褂?3,000美元的模型。北京和上海(人均GDP已經(jīng)在2012年超過了13,000美元)可以看到對植入物的需求量迅速擴張，它的上升步伐取決于有資格醫(yī)生的數(shù)量。
增長驅(qū)動(3)：有植入資格的牙醫(yī)數(shù)量上升
每100,000人牙醫(yī)數(shù)量vs植入物市場的規(guī)模：牙醫(yī)的滲透率上升對于牙科設(shè)備(包括植入物)是一個積極的信號，因為它意味著潛在客戶在增加。我們發(fā)現(xiàn)，中國牙醫(yī)數(shù)量以每年15,000人的速度增加(中國的牙醫(yī)滲透率只有韓國的四分之一)。
然而，大量的牙醫(yī)是不能保證植入物市場的增長，在一些牙醫(yī)和牙科設(shè)備滲透率高的國家(如日本和美國)，它的植入物市場相對較小;而一些牙醫(yī)和牙科設(shè)備滲透率低的國家(如韓國和巴西)，植入物市場相對較大。
有植入資格的牙醫(yī)數(shù)量vs植入物市場的規(guī)模：有植入資格的牙醫(yī)比例是植入物市場增長的核心指標，雖然缺失牙齒的患者是最終患者，但是買入植入物的是牙醫(yī)。所以有植入資格的牙醫(yī)數(shù)量增長意味著植入物需求的增長(包括種植體和基臺)。在韓國80%的牙醫(yī)具有植入資格，這就是為什么我們相信韓國牙科植入物市場已經(jīng)成熟(銷售量為412 per 10,000人)。在巴西，擁有全球數(shù)量最多的有植入資格的牙醫(yī)，植入物市場增長強勁(銷售量為114 per 10,000人)。
美國的銷售量為75 per 10,000人，落后于德國(136)，雖然收入水平相同，因為美國只有22%的牙醫(yī)具有植入資格。在中國，銷售量只有2 per 10,000人，它的有植入資格的牙醫(yī)比例只有11%。當美國和中國的有植入資格的牙醫(yī)比例增加，全球的植入物市場將會有爆發(fā)式增長。
增長驅(qū)動(4)：植入手術(shù)價格下降
當有植入資格的牙醫(yī)數(shù)量增加，牙醫(yī)會通過降低植入手術(shù)的價格來贏得患者。韓國的牙科保健成本相比其他發(fā)達國家仍然很低，1990年代末，韓國的植入手術(shù)未被醫(yī)保覆蓋，因此每個牙齒的成本在5m韓元左右。因此高額的手術(shù)費用對牙醫(yī)有強烈的吸引力，牙醫(yī)積極去學習植入手術(shù)以提高他們的盈利能力，這導致了系統(tǒng)性培訓系統(tǒng)的誕生(如Osstem的AIC)。因此韓國有植入資格的牙醫(yī)比例比其他國家要高得多。一般來說有植入資格的牙醫(yī)比例越高，植入手術(shù)的成本會越少。
在很多國家(包括中國和美國)，有植入資格的牙醫(yī)數(shù)量已經(jīng)在增長，后續(xù)相關(guān)的成本下降應(yīng)該會促使更多的牙齒缺失病人選擇植入物治療。
增長驅(qū)動(5)：數(shù)字化解決方案提高手術(shù)效率
數(shù)字化牙種植的定義：數(shù)字化牙種植解決方案通過術(shù)前模擬使得更容易植入。牙醫(yī)可以收集患者的口腔和牙齦情況(通過3D掃描儀)，得到精確的診斷和模擬手術(shù)(通過軟件)。這可以為牙醫(yī)得出最優(yōu)的植入位置、角度和長度。在全球范圍內(nèi)，30%的牙醫(yī)已經(jīng)得到植入手術(shù)的資格，植入手術(shù)對于從業(yè)人員來說具有困難度和風險，而數(shù)字化植入解決方案則可以迅速普及。
優(yōu)勢：
精準度更佳，通過導板技術(shù)將種植體放置在預(yù)先設(shè)定的位置，十分精準。安全性保障，軟件輔助，避免血管神經(jīng)。在同一個病人之下，建立不同的治療方案，術(shù)前精確設(shè)計，術(shù)中精準控制。
舒適度優(yōu)秀，微創(chuàng)不翻瓣(不切開，窗口小，無須縫合降低痛苦)技術(shù)，減小術(shù)后的腫脹和不適以及疼痛。
效率更快，一站式院內(nèi)完成種植流程，所有種植牙程序都可以在院內(nèi)完成。無需送往加工工廠，更省時間。
牙科手術(shù)指引(DentalSurgical Guide)的演變
牙科手術(shù)指引最先是由Nobel Biocare在2000年早期提出，但由于來自Panorama(1代)和CBCT(2代和3代)的圖像不夠精確，使得難以獲得患者個性化手術(shù)指引。然而，隨著2010年3D掃描儀和手術(shù)規(guī)劃軟件的出現(xiàn)，手術(shù)指引重新獲得進展。這項技術(shù)開始從第4代(石膏牙模具掃描)演變成第5代(規(guī)劃軟件使用來自口腔內(nèi)3D掃描儀的數(shù)據(jù)到3D打印)。事實上，石膏模具對于患者來說是不方便的，而且在制作過程中會出現(xiàn)誤差，我們認為第5代技術(shù)會成為主流。
牙科植入物制造商正積極推進數(shù)字化植入，例如Dio的Dio Digital Center得到患者的數(shù)據(jù)，制作3D手術(shù)指引，然后發(fā)送給牙科診所。在未來，這一過程會在診所完成，這意味著都配備3D打印機和CAD/CAM設(shè)備。
數(shù)字化勢在必行
牙科數(shù)字化是一個不可逆轉(zhuǎn)的大趨勢，因為它可以提高牙科診所的效率，盈利能力，治愈時間，以及病人和醫(yī)生的便利度。長期來看，解決方案(3D掃描儀，規(guī)劃軟件和CAD/CAM的組合)會成為牙科植入物制造商不可或缺的一部分。頂級公司，如Straumann，Danaher和Dentsply Sirona正努力通過并購牙科成像公司去加強硬件，也通過投資去研發(fā)牙科軟件。
數(shù)字化仍需要時間
我們預(yù)計最終世界全部牙科診所都會引入數(shù)字化植入解決方案，但是由于下述三個理由，普及速度將會很緩慢：
臨床數(shù)據(jù)不足：目前還沒有足夠的臨床數(shù)據(jù)去說服牙醫(yī)去使用數(shù)字化植入解決方案，而且口腔內(nèi)3D掃描儀引入不到五年。
牙醫(yī)的猶豫：數(shù)字化植入解決方案對于患者來說確實提供了便利，但是否采用取決于牙醫(yī)。因為牙醫(yī)接受變化一般是緩慢的，所以數(shù)字化植入解決方案的進展可能是緩慢的。因此很有必要提高公眾對數(shù)字化植入手術(shù)的意識，在韓國越來越多消費者對數(shù)字化植入感興趣是因為電視廣告。
價格昂貴：一個完整的數(shù)字化牙科診所需要配備口腔內(nèi)3D掃描儀、規(guī)劃軟件、3D打印機和研磨車床，所有的這些大概要花費200m韓元，單單一部口腔內(nèi)3D掃描儀也要30m韓元。Dio通過租賃的方式為牙醫(yī)提供3D掃描儀，盡量減少他們的成本。在新興國家，由于收入水平較低，所以數(shù)字化解決方案相對不流行，但如果價格下降將會加快普及速度。
Denfoline對32位牙醫(yī)的調(diào)查結(jié)果顯示，韓國的數(shù)字化普及率是全球最高的，但樣本規(guī)模較小可信度不高。但是15.6%受訪者說他們擁有3D掃描儀，21.9%在使用牙科手術(shù)指引。還有62.5%的受訪者表示將來會使用指引。盡管69.4%表示未來三年會購買一部或第二部3D掃描儀，但普及率仍肯能緩慢增長。
資料來源：SAMSUNG SECURITIES，Kevin Kim
資料編譯：廣東醫(yī)谷 研究員 賴志城
來源：牙科先鋒
